Buitenlandse investeringen zijn kapitaalbesteding in een buitenlandse onderneming, vastgoed of project. Bij Musch Legal begeleiden wij Nederlandse investeerders en buitenlandse partijen in Nederlandse investeringen. Sinds 2024 geldt EU FDI Screening Verordening met meldplichten voor sensitieve sectoren. Investeringsbescherming via BIT's en ICSID-arbitrage biedt cruciaal vangnet — vooral in onstabiele jurisdicties.
Wat is het juridische probleem? (Welke valkuilen kent investeren?)
Buitenlandse investeringen raken FDI-screening, structuring, fiscaal recht, exit-mechanismen en investeringsbescherming. Onbekendheid met FDI-meldplichten kan tot ongedaanmaking van transactie leiden. Verkeerde structurering raakt fiscale efficiency. Bij conflict met buitenlandse overheid moeten ICSID en BIT's beschikbaar zijn voor effectieve bescherming. Onstabiele jurisdicties brengen extra risico's rond onteigening en valuta.
Wat zegt de wet? (Welke kaders gelden?)
EU FDI Screening Verordening (Verordening (EU) 2019/452, in werking sinds 11 oktober 2020) coordineert screening lidstaten. Nederlandse Wet veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames (Wet Vifo, in werking 1 juni 2023) regelt nationale screening. Voor investeringsbescherming: bilaterale investeringsverdragen (BIT's), Energy Charter Treaty en Washington Conventie 1965 voor ICSID-arbitrage. Nederland heeft 90+ BIT's wereldwijd.
Voor fiscaliteit Wet VPB 1969 met deelnemingsvrijstelling artikel 13 voor inkomende investeringen vanuit andere jurisdicties.
Investeringsroute
FDI-screening
Bescherming
Greenfield (eigen oprichting)
Beperkt
BIT + ICSID
Overname (M&A)
Vaak meldplicht
BIT + due diligence
Joint venture
Mogelijk meldplicht
BIT + SHA met deadlock
Portfolio investment
Doorgaans niet
Nationaal beleggersrecht
Investeringsroute
FDI-screening
Bescherming
Greenfield (eigen oprichting)
Beperkt
BIT + ICSID
Overname (M&A)
Vaak meldplicht
BIT + due diligence
Joint venture
Mogelijk meldplicht
BIT + SHA met deadlock
Portfolio investment
Doorgaans niet
Nationaal beleggersrecht
Welke risico's lopen bedrijven? (Wat gaat er mis bij investeringen?)
Niet-melding onder FDI Verordening of Wet Vifo kan tot ongedaanmaking, boetes en strafrechtelijke vervolging leiden. Verkeerde structurering raakt deelnemingsvrijstelling onder artikel 13 Wet VPB 1969. Bij conflict in jurisdictie zonder BIT geen toegang tot ICSID. Onteigening zonder compensatie in onstabiele jurisdicties. Valuta- en transferrestricties kunnen rendement blokkeren. Politieke wijzigingen kunnen contracten eenzijdig wijzigen.
Praktisch voorbeeld uit onze praktijk (Hoe redden wij investering via BIT?)
Musch Legal adviseerde Nederlandse investeerder bij infrastructuurproject in Centraal-Azië. Wij structureerden investering via Nederlandse holding-BV vanwege Nederlands BIT-netwerk. Bij latere politieke wisseling werd contract eenzijdig gewijzigd. Onder Nederlands-Kazachstan BIT (1996) startten wij ICSID-arbitrage. Settlement van 42 miljoen euro binnen 18 maanden. Zonder Nederlandse holding-structuur was BIT-bescherming niet beschikbaar geweest.
Wat kunt u doen? (Welke stappen zet u voor buitenlandse investering?)
Voer FDI-screening uit onder Verordening 2019/452 en Wet Vifo bij M&A in strategische sectoren. Structureer investering via Nederlandse holding-BV voor BIT-toegang. Beoordeel relevante BIT's voor bestemmingsland (90+ BIT's voor Nederland). Stem fiscale structuur af op deelnemingsvrijstelling artikel 13 Wet VPB 1969. Voor onstabiele markten: politieke risicoverzekering via Atradius DSB. Schakel Musch Legal in voor investeringsstructuur.
Internationale fusies en overnames: juridische aandachtspunten